Bursa de la Paris: focuri de artificii în iulie

Investitorii pot mulțumi lunii iulie 2022, ceea ce le permite să atenueze subperformanța acumulată în prima jumătate a anului. În Europa, indicele larg Stoxx Europe 600 a recuperat 7,6%, cel mai bun scor lunar din noiembrie 2020. Indicii naționali mai ciclici, precum francezul CAC40, s-au descurcat mai bine (+8,9%), în timp ce cei care sunt mai defensivi precum SMI elvețian nu au ajuns. media (+3,8%). Motivul este destul de simplu: tehnologia, industria și ciclicile de consum au declanșat din nou, lăsând sănătatea și finanțele în vâltoare. Ar putea profita la fel de bine pentru că, statistic, august și septembrie sunt în medie lunile cele mai puțin prolifice ale anului pentru Stoxx Europe 600. Puțină muzică pentru a sărbători iulie cu demnitate?

În Statele Unite, performanțele sectoriale sunt distribuite mai mult sau mai puțin la fel, astfel că indicele Nasdaq 100, bogat în Tehnologii, a recuperat 12,5%. Trebuie să ne întoarcem în aprilie 2020 pentru a găsi o lună mai favorabilă. S&P500, mai diversificat, a crescut cu 9%.

Revenirea pieței s-a bazat pe o serie de elemente oarecum clătinate, care împreună au ajuns să dea formă ceva mai solid. Investitorii par să fi trecut de stadiul în care văd totul în negru. Ceea ce înseamnă că încep să vadă paharul pe jumătate plin, mai degrabă decât paharul pe jumătate gol. Acestea au stabilit prețul în ciclul de majorare punitivă a ratei Fed și în încetinirea macroeconomică în curs. De asemenea, au descoperit că majoritatea companiilor sunt încă capabile să-și transfere costurile în creștere către consumator. Și că evaluările sunt mai puțin delirante decât cu șase luni mai devreme, chiar și având în vedere rezultate mai puțin dinamice decât ar fi fost în trimestrele precedente. Toate acestea rămân foarte fragile, iar impactul forțelor macroeconomice la lucru, mă gândesc în special la inflație sau la tulburările energetice și climatice, este extrem de greu de cuantificat.

Dar în „ciclul de șoc”, piața a încetat să nege veștile pozitive, care reprezintă deja un pas uriaș față de săptămânile precedente. Nu trebuie decât să te uiți la primirea foarte călduroasă dată săptămâna trecută rezultatelor Apple sau Amazon când acestea erau foarte departe de standardele obișnuite ale celor două companii pentru a înțelege că s-a întâmplat ceva. lucru în mintea investitorilor în ultima vreme. Investitorii care și-au găsit confortul chiar și în cifrele slabe ale PIB-ului SUA din al doilea trimestru. Spiritul lor animal îi face să creadă că Fed ar putea veni să joace din nou pompierii punând capăt politicii sale de combatere a inflației mai devreme decât se aștepta, pentru a restabili impulsul economiei. Și-au pierdut mințile investitorii? Acesta este subiectul celui de-al doilea cântec al zilei.

Ciclul șocului

Pentru a începe săptămâna, să știți că Joe Biden nu s-a vindecat în sfârșit de Covid și că președintele democrat al Camerei Reprezentanților, Nancy Pelosi, a început un turneu în Asia. Se zvonește că trece prin Taiwan, ceea ce, evident, ar provoca noi tensiuni cu China. Pe agenda macroeconomică vom găsi joi o decizie a Băncii Angliei cu privire la ratele sale și vineri cifrele de ocupare a forței de muncă în Statele Unite în iulie. În acest weekend, China a publicat cifre slabe privind activitatea de producție pentru luna iulie. Deci bun venit în august, în muzică.

Va exista o altă serie mare de rezultate corporative săptămâna aceasta, inclusiv aproximativ 60 în valoare de peste 50 de miliarde de dolari. În Europa, după HSBC și Heineken în această dimineață, vor urma BP Plc, AXA, Siemens Healthineers, BMW, Novo Nordisk, Bayer și Allianz. În Statele Unite, sunt așteptate în special PayPal, Costco, CVS Health, Eli Lilly, Amgen sau ConocoPhillips.

Indicatorii lideri europeni sunt bearish în această dimineață, la fel ca cei de pe piața din SUA. Probabil că trebuie să digerăm câștigurile recente. În Asia, Tokyo și Sydney au câștigat 0,6% la final. China continentală este în sus, dar Hong Kong pierde teren. Indicele de volatilitate VIX a scăzut la 21 de puncte, ceea ce nu i se mai întâmplase din aprilie anul trecut. Semn că este puțin mai puțină nervozitate în piață. CAC40 a pierdut 0,11% la 6441 de puncte la deschidere.

Cele mai importante momente economice ale zilei

Indicii PMI de producție din iulie sunt în program pentru principalele economii, inclusiv zona euro la ora 10 dimineața și Statele Unite ale Americii la ora 15:45 Peste Atlantic, vor exista și ISM de producție și cheltuielile pentru construcții (16:00) . Întregul macrojurnal aici. China a raportat un PMI oficial de producție din nou în teritoriu de contracție în iulie la 49 de puncte, sub așteptări (50,3). Caixin PMI, care conține mai multe companii private, sa deteriorat la 50,4 puncte, dar a rămas în zona de expansiune.

Euro sa schimbat puțin la 1,0228 USD. Uncia de aur se stabilizează la 1761 USD. Petrolul a scăzut față de săptămâna precedentă, Brentul din Marea Nordului la 102,90 dolari pe baril și țițeiul ușor WTI din SUA la 97,30 dolari. Randamentul datoriei SUA pe 10 ani sa stabilizat la 2,66%. Bitcoin se tranzacționează în jur de 23.400 USD.

Principalele modificări ale recomandărilor

  • Ageas: HSBC trece de la deținere la cumpărare, vizând 50 EUR.
  • Air France-KLM: HSBC trece de la păstrare la cumpărare, vizând 1,60 EUR.
  • Amundi: Credit Suisse își ridică prețul țintă de la 52 EUR la 60 EUR.
  • Anglo American: JP Morgan trece de la neutru la supraponderal, vizând 3850 GBp.
  • Arkema: Berenberg rămâne pe partea de cumpărare, cu o țintă de preț redusă de la 152 la 131 EUR.
  • BAE Systems: Jefferies rămâne mult timp cu un obiectiv crescut de la 945 la 960 GBp.
  • BNP Paribas: Jefferies rămâne lung cu o țintă redusă de la 73 la 72 EUR.
  • Croda: Berenberg rămâne buy-ul cu un preț țintă redus de la 90 la 84 GBp.
  • Diageo: Berenberg rămâne de păstrat cu o țintă de citire de 3900 până la 4160 GBp.
  • Hermès: Citigroup își ridică prețul țintă cu 1.000.213.366 EUR.
  • Inficon: Research Partners rămâne de păstrat cu un obiectiv redus de la 910 la 850 CHF.
  • Ipsen: Berenberg rămâne de păstrat cu o țintă de preț crescută de la 98 la 102 EUR.
  • Jet2: HSBC trece de la cumpărare la păstrare, vizând 970 GBp.
  • Kerry: Berenberg rămâne lung, cu o țintă de preț crescută de la 124 la 128 EUR.
  • Renault: Jefferies rămâne pe partea de cumpărare, cu o țintă de preț crescută de la 40 la 43 EUR.
  • Rheinmetall: HSBC trece de la deținere la cumpărare, vizând 242 EUR.
  • Safran: Jefferies rămâne de păstrat cu un obiectiv majorat de la 100 la 106 EUR.
  • Scor SE: Jefferies rămâne de păstrat cu o țintă de preț redusă de la 26,50 la 17,50 EUR.
  • Securitas: JP Morgan trece de la subpondere la neutră, deoarece își țintește SEK.
  • Siltronic: Jefferies rămâne lung, cu o țintă crescută de la 110 la 115 EUR.
  • STMicroelectronics: Citigroup își ridică prețul țintă de la 44 la 52 EUR.
  • Biovitrum orfan suedez: Morgan Stanley reia urmărirea supraponderală vizand 280 SEK
  • Swiss Re: JP Morgan rămâne neutru, cu un obiectiv redus de la 100 la 80 CHF.
  • Tokmanni: SEB Equities trece de la deținere la cumpărare, vizând 16 EUR.
  • Turnul Eiffel: Kepler Cheuvreux rămâne de păstrat cu un preț țintă redus de la 27 la 23 EUR.
  • Umicore: Jefferies rămâne sub performanță, cu un obiectiv crescut de la 26 la 27 EUR.

În Franța

Anunțuri importante (și mai puțin importante).

  • Înmatriculările de mașini noi au scăzut cu 7,06% în iulie în Franța, potrivit PFA.
  • Saint-Gobain finalizează achiziția Kaycan.
  • Vinci cumpără cele 29,9% deținute de Fintech Advisory în operatorul aeroportuar mexican OMA pentru 815 milioane de dolari.
  • Ipsen semnează un parteneriat cu Marengo Therapeutics în imuno-oncologie. Laboratorul dobândește drepturi exclusive pentru un inhibitor experimental ERK, ca parte a parteneriatului său de cercetare cu AGV Discovery.
  • Fitch a redus perspectiva de rating de credit BB+ a Faurecia de la stabilă la negativă.
  • Moody’s ar putea scădea ratingul Baa3 al Eutelsat după acordul OneWeb.
  • Icade semnează un contract de vânzare pentru o clădire în Nanterre.
  • Rezultatele semestriale ale lui Bolloré sunt în creștere bruscă.
  • Innate Pharma și AstraZeneca au eșuat cu monalizumab combinat cu cetuximab în faza III.
  • Peugeot Invest și partenerii săi vând 13 vrachiere.
  • Gascogne semnează un împrumut sindicalizat de 126,8 milioane de euro și un acord de împrumut de 50 de milioane de euro cu Banca Europeană de Investiții.
  • Uniti își întărește parteneriatul cu PGIM Real Estate.
  • PCAS, NSE, DLSI, Algreen, Cnova, ST Dupont, Finatis, Delfingen, Courtois, MG International, Carpinienne, Foncière Euris… și-au publicat conturile.

In lume

Anunțuri importante (și mai puțin importante).

lecturi

Add Comment